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新冠肺炎疫情对我国能源行业影响分析汇编(二)

时间:2020-04-01 浏览:1041次

当前,新冠肺炎疫情席卷全球,威胁人类健康并冲击全球经济,已成为近年来最大的“黑天鹅”事件。作为国民经济的血液命脉,全球和我国能源行业不可避免地受到了重大影响。我国为应对疫情危机,采取了全球最严格的管控措施。1月下旬以来,工厂停工和交通封闭严重影响我国工业生产和经济活动。作为全球最大能源生产国和消费国,我国的能源需求和供应情况及发展前景将对世界造成极大影响。此外,我国是全球制造业大国,在全球产业链中发挥着举足轻重的作用,能源供需停滞也将在世界范围内引起连锁反应。随着全球疫情愈演愈烈,越来越多的国家开始大力推行封控政策,甚至封锁边境和国际旅行,这将对全球能源行业和大宗商品流转带来极大的影响。为此,国际知名咨询机构和智库组织都密切关注新冠肺炎疫情进展,针对疫情爆发对我国以及世界化石能源供需、新能源行业发展和气候行动影响做出了分析预测。本公号将陆续推送各国外智库报告的核心观点,今天刊登伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)分析新冠肺炎疫情对我国大宗商品市场影响的报告。


Wood Mackenzie:疫情将导致中国大宗商品需求下降

咨询公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)3月6日发布的一篇分析文章指出,未来数周,尽管企业逐渐恢复生产,但供应链中断加上劳动力短缺,工厂产能利用率将维持在较低水平,这将对大宗商品市场产生影响。预计今年中国钢铁需求可能下降2.5%-5%,短期内中国动力煤过剩情况将给国内及国际动力煤市场带来下行压力,而其冶金煤供应短缺则引起进口冶金煤价格上升。

一、钢铁需求下降幅度尚不明确

随着企业复工和政府采取激励措施,预计今年中国钢铁需求可能仅下降1%。但还存在许多不确定因素,例如疫情期间民众收入下降,可能影响到复工后的消费能力。另外,尚不明确政府是否会对钢铁密集型基础设施加大投资,还是将预算转移到医保和对企业补偿。基于上述因素,今年全年钢铁需求可能下降2.5%-5%。
预计今年中国粗钢产量将下降2.4%。到目前为止,中国的钢材生产并未受到需求的严重影响。但这一情况似乎会改变,最近,Wood Mackenzie向20家钢铁生产商进行了调查。这些厂家由于成品钢库存较高以及原材料短缺而停产。随着需求的减少,钢铁生产商可能不会提高产能利用率。需求疲软和物流限制导致钢铁库存激增,即使解决了物流问题,在需求回升之前,钢铁库存也不会立即耗尽。

二、动力煤短期供应过剩将给市场带来下行压力

国家能源局表示,中国近78%的发电产能已经恢复运营,产能利用率持续回升至65%,是本月初的两倍。与此同时,对动力煤的需求也在增加,但需求增速远小于供应,导致港口和电力公司积累库存,从而对秦皇岛港口动力煤价格形成下行压力。受到中国煤炭供应过剩冲击,纽卡斯尔港5500高灰分煤和印尼煤价格将在4月份跌至最低水平,然后保持低位直至上半年结束。这将进而拉低纽卡斯尔港6000煤价格,预计其2020年均价将为67美元/吨。新冠病毒已经在欧洲爆发,不过,ARA煤炭价格已经降至成本线,因此很可能保持稳定。由于欧洲继续保持较低的液化天然气价格,以及其强劲的可再生能源发电,将会持续抑制煤炭价格。

图1 2019-2020年中国沿海地区发电用动力煤日消耗量(单位:百万吨)


三、冶金煤供应短缺情况将在3月中旬改善

由于疫情管控措施导致人力缺乏和运输受限,山东的矿难又加剧了对供应的影响,中国国内冶金煤供应出现短缺。自2月份关闭边境以来,蒙古的进口量已经放缓。澳大利亚和加拿大的供应短缺维持了海运贸易的供应紧张状况。1月中旬至2月,冶金煤供应一直受到限制。今年2月澳大利亚优质低挥发分硬焦煤现货平均价格为155美元/吨,高于1月份的151美元/吨。由于2月下旬优质煤供应减少,最后一个交易日价格突破162美元/吨。
钢铁库存过高将开始限制高炉生产,预计从3月中旬开始煤炭供应将有望改善。随着煤炭供应正常化以及蒙古重新开放边境,冶金煤价格可能在4月到达低位。随着建筑工地的重启,5月至7月钢铁需求的增长将有助于冶金煤价格提升。从2020年第二季度起中国可能会出台大量激励措施,因此尽管今年海外可能持续受到病毒影响,但到今年年底海运价格将大幅上涨。


图2 澳大利亚优质低挥发分煤月度价格预测(单位:美元/吨)


转自


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